斗鱼终于要上市了鱼虎双雄之争谁能胜出？

导语：之所以虎牙的财务数据比斗鱼更好，和斗鱼方面的开销太大有关系，换句话来说，斗鱼能够有现在的地位，很大程度是靠钱砸出来的。当然这可以解读为牺牲财务报表换取在电竞直播领域的长远未来和主导地位，但是要说财务

　　之所以虎牙的财务数据比斗鱼更好，和斗鱼方面的开销太大有关系，换句话来说，斗鱼能够有现在的地位，很大程度是靠钱砸出来的。当然这可以解读为牺牲财务报表换取在电竞直播领域的长远未来和主导地位，但是要说财务方面长期亏损完全不会影响斗鱼未来那就太绝对化了。

　　通过对比两家公司2018年年度营销费用看到，斗鱼市场营销费用高达5.39亿元，而虎牙仅有1.89亿元。这反映出斗鱼的内容获取成本和用户获取成本较虎牙高太多，这也是导致斗鱼亏损的主要原因之一。

　　而斗鱼的内容获取成本和用户获取成本又为什么比虎牙高呢？原因在“打赏”模式的差异。

　　虎牙是“平台—公会—主播”的“打赏”模式，斗鱼则是“平台—主播”的“打赏”模式，少了中间这么一个公会。

　　虎牙加入直播公会后，直播平台的洽谈对象从主播个人转向直播公会，有点类似“2C”到“2B”的变化。

　　直播平台需要支付的仅是给直播公会的分成，其他的只是为主播和公会提供平台服务而已。主播的培养、工资则全部交由公会管理打理，这就从根本减少了平台的内容获取成本。

　　或许是看到这种模式的好处，斗鱼也已经在尝试着打造该类模式。

　　在争夺主播方面斗鱼也耗资巨大，例如斗鱼旗下有PDD、大司马、旭旭宝宝、冯提莫等多位头部主播，这些主播的签约费用都相当高，斗鱼已经拥有全行业数量最多的头部主播，虎牙虽然也有Uzi和安德罗妮等，但是明显阵容方面不如斗鱼，所以最后是斗鱼付出了巨大的代价获得了这些头部主播，以至于最近三年一直在亏损，虎牙这方面投入不如斗鱼那么多，最后反而还有了盈利。

　　在多元化和泛娱乐这块，斗鱼现在似乎更倾向于发展成一个泛娱乐化平台，在科技、户外、美食、综艺、语音、公益、电商等多个领域都开始了布局。

　　虎牙也进行了一些新的尝试，比如说推出了户外、二次元、漫画等品类，只是多元化程度没有斗鱼那么丰富。

　　另外在进军海外这一块，虎牙反而走到了前面，2018年6月，虎牙与腾讯合作，进军东南亚市场。董荣杰透露，现在虎牙海外月活用户数已破千万。而斗鱼本来在深圳成立了一个名叫Doyo的海外业务拓展团队，结果两个月刚过，整个部门70多人全部被裁掉。

　　不过对于斗鱼和虎牙来说，盈利模式单一仍然是两家公司都面临的最大问题，2016-2018年，斗鱼通过直播打赏方式获得的收入占比分别为77.7%、80.7%、86.1%，超八成的收入靠打赏，虎牙的打赏收入更是占到9成以上。

　　斗鱼这些年其实也尝试了很多盈利模式，除了打赏之外还有广告和游戏联运以及直播电商、线下活动、艺人经纪等，但是从上面数据可以看出这些模式盈利十分有限。

　　虎牙方面则情况要更加糟糕，极度依赖于打赏收入，在盈利模式探索方面没有斗鱼走得那么远。

　　当然不管斗鱼还是虎牙最后成为游戏直播领域的霸主，最后的赢家都是腾讯。

　　自2016年起，腾讯成为斗鱼的股东，斗鱼的B轮、C轮融资都是腾讯领投，E轮更是由腾讯独家完成。斗鱼招股书显示，目前腾讯旗下NectarineInvestmentLimited持有斗鱼股份40.1%，是斗鱼的第一大股东。

　　另外，在虎牙上市前夕，腾讯曾以4.6亿美元突击入股，换得34.6%的股权。尽管目前腾讯还不是虎牙的第一大股东，但根据腾讯与虎牙方面达成的协议，腾讯有权在2021年3月8日前通过购买股票将在虎牙的投票权提升至50.1%。

　　前几年互联网创业潮兴起的时候有个段子，说出来创业的公司未来最后除了是马（马云）家的还是马（马化腾）家的，而腾讯在直播领域两手押宝，毫无疑问已经是最大赢家了。

　　结语：

　　新的一轮战斗就要开始了，未来斗鱼和虎牙势必要在多个层面继续展开竞争，比如说电竞赛事的举办和头部主播的争夺，还有电竞内容版权的争夺，当然内容的多元化和海外市场也都是要争夺的所在，未来这些竞争都可能变得更加白热化。

　　但是从大的层面来看，从2017年下半年的“行业大洗牌”，到如今的格局确定，直播行业终于从内部洗牌走上了扩大市场占有率的资本扩张之路，而且中国游戏领域和互联网领域也从增量市场变为了存量市场，直播平台市场回归理性趋势渐显，用平台流量、运营质量等更多维度的因素吸引主播和用户，成了各个平台的必考题，对于斗鱼和虎牙来说这也是必须要去面对和深思的问题。

责任编辑：青峰大辉

校对：小虫

（编辑：D游戏网）

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